시저스 신용 보증 단기 고정

시저스 신용 보증 단기 고정

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시저스 엔터테인먼트 오퍼레이팅(CEOC)의 채권 보유자들은 회사가 17억 5천만 달러의 새로운 최고급 유치권 대출을 추가로 조달할 계획이기 때문에 점점 더 많은 압박을 받고 있을 수 있습니다. 의 자회사는 지난주에 이 계획을 발표했습니다.

CEOC는 기존 은행 신용 계약에 따라 기간 대출을 조달하고 그 수익금을 2015년에 만기가 도래하는 10억 달러 이상의 부채 상환에 사용할 예정입니다.

"하지만 이는 단기적인 해결책일 뿐입니다. 2014년에 만기가 도래하지는 않았지만 2016년에 17억 달러의 부채를 추가로 상환해야 할 것입니다."라고 무디스는 신용 전망에서 말했습니다.

신용평가사는 "이번 조치가 궁극적인 구조조정의 필요성을 거의 막지 못해 채권자 손실로 이어질 것으로 예상한다"고 말했습니다.

피치 레이팅스는 또한 시저스 엔터테인먼트가 발표한 정기 대출 발행 및 기타 고려 거래가 "대부분의 최고 경영자 부채 보유자에게 부정적"이라고 말했습니다

미국 대부분의 지역 시장에서 카지노를 소유하고 관리하는 CEOC는 2013년에 63억 달러의 연간 수익을 창출했으며 약 180억 달러의 부채를 보유하고 있습니다.

신용 계약 개정에 따라 CEOC가 발행한 채권의 배후에 있는 모회사의 보증이 삭제될 것으로 예상됩니다. 분석가들은 이로 인해 CEOC가 구조조정에 나설 때 현재 사채권자의 지위가 크게 약화될 것이라고 말합니다.

로이터 통신은 CEO C가 이미 17억 달러에 대한 '주문'을 받았다고 보도했습니다.

무디스는 새로운 자금 조달에도 불구하고 이러한 징후가 CEOC의 광범위한 구조조정을 의미한다고 생각합니다.

무디스는 "CEOC의 이자 부담은 계속해서 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익)를 초과할 것이며, 이는 회사가 2016년 부채 만기를 상환하거나 재융자할 수 없으며 채권자가 보유한 주식의 전액을 받지 못할 것임을 나타냅니다."라고 말했습니다.

"시저스는 유동성이 약하고 레버리지가 매우 높기 때문에 궁극적인 구조조정이 불가피하다고 생각합니다. 제안된 거래가 성사된다고 가정할 때 2014년과 2015년에 10억~12억 달러의 현금 소진이 발생할 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다.

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